减税还是降费——基于长期资本积累和代际公平的视角

【作者】

李时宇　倪嘉琪　冯俊新

【单位】

李时宇，中国人民大学中国财政金融政策研究中心、财政金融学院副教授，100872；
倪嘉琪，中国人民大学财政金融学院博士研究生，100872；
冯俊新（通讯作者），中国人民大学经济学院副教授、国家发展与战略研 究院研究员，100872。

【摘要】

减税降费是供给侧结构性改革在财政政策方面的重要措施，但具体的减税和降费政策对宏观经济和代际分配的作用机制和结果存在差异。降低增值税税率和降低养老保险企业缴费率分别是实践中规模最大的减税和降费措施。本文构建了一个反映中国现行税费制度基本特征及约束条件的世代交叠模型，对比了这两项具体措施对宏观经济效率和代际公平的影响。理论模型的定性分析结果显示，这两项措施长期来看都有利于提高资本积累和产出。但在使用中国数据进行参数校准和数值模拟分析后，可以发现两者对经济效率和代际公平的影响存在较大差异。在经济效率方面，跟相同规模的减税相比，降费能更大幅度地提高长期产出；在代际公平方面，减税更有利于当代老年人，而降费则更有利于当代年轻人和未来代人。基于上述分析，对同时面临宏观经济下行压力和人口出生率下降压力的经济体，应把减税降费政策的着力点更多放在降低养老保险企业缴费率方面。

【关键字】

减税降费　资本积累　社会福利　代际公平