人民币汇率制度改革的结构性演进: 历史回顾、 经验总结与前景展望

【作者】

张 明 陈胤默

【单位】

中国社会科学院金融研究所副所长、研究员，国家金融与发展实验室副主任，100710; 

北京语言大学商学院讲师、博士，国家金融与发展实验室研究员，100083。

【摘要】

自1994年汇改以来，人民币汇率制度改革大致经历了每十年左右一期的三个阶段。为适应不断变化的国内外宏观环境，人民币汇率制度改革经历了汇率并轨、波幅扩大和中间价改革的结构性演进历程。人民币汇率制度改革形成了采取渐进式汇改策略、避免汇率短期内大起大落、保持适当资本账户管制、通过国内结构性改革为汇改提供有力保障等历史经验。实现自由浮动是人民币汇率制度改革的终极目标，但短期内很难一步到位。在过渡期内，建议设立人民币篮子汇率的年度宽幅目标区制度，并辅之以必要的资本流动管制。 

【关键字】

人民币汇率改革 汇率并轨 中间价改革 年度宽幅汇率目标区