中国银行业系统性风险的演变：降价抛售传染视角

【作者】

葛鹏飞 黄秀路

【单位】

葛鹏飞，西北大学经济管理学院博士生，710127；
黄秀路，西安交通大学金禾经济研究中心博士生，710049。

【摘要】

基于手工整理的中国32家银行2007—2016年的细分资产数据，利用持有共同资产间接关联网络模型，本文从银行体系、银行资产和个体银行三个层面，分别构建了系统性风险指标、系统重要性资产指标、系统重要性银行指标、系统脆弱性银行指标来进行实证分析。研究发现：中国银行体系的系统性风险整体表现出上升趋势，同时银行体系对系统性风险的承受能力也在不断提高。从资产端来看，制造业贷款、个人住房贷款等是影响最大的系统重要性资产。从银行端来看，除国家规定的“五大行”以外，兴业银行、浦发银行等大型股份银行也应纳入系统重要性银行。个体银行的系统脆弱性在总体数值和波动程度上差异较小，但农业银行、兴业银行、浦发银行、招商银行的系统重要性和系统脆弱性都较高，需警惕冲击引发的“联动”风险现象。进一步研究表明，个人住房贷款、个人信用卡业务、权益工具业务对银行系统重要性和系统脆弱性的影响在逐步增强。本文把脉中国银行业系统性风险的事实特征，对针对性地制定防范化解系统性风险的宏观审慎政策具有指导意义。

【关键字】

系统性风险 间接关联网络模型 系统重要性 系统脆弱性