数字平台并购与创新：基于数据要素的视角

【作者】

张贵娟　刘玉斌　徐洪海　黄军红

【单位】

张贵娟，安徽财经大学国际经济贸易学院讲师，233030；
刘玉斌（通讯作者），天津财经大学商学院教授、博士生导师，300222；
徐洪海，南京财经大学国际经贸学院讲师，210023；
黄军红，天津财经大学商学院博士研究生，300222。

【摘要】

平台并购与企业创新是学术界和实务界饱受争议的话题，当前数据驱动型并购成为平台企业并购新趋势，但数据要素在平台企业并购与创新中的作用和影响仍有待探索。本文在特征事实分析的基础上，构建基于“双边市场”与“数据要素”的Salop模型及逐年PSM-多时点DID计量模型，利用2009—2021年上市数字平台企业的并购数据与专利数据，探究数据驱动型并购对平台企业创新的影响效应与作用机理。研究发现，数据驱动型并购显著提升了平台企业创新绩效，数据合并的市场势力是平台并购提升创新的作用机制，但高水平市场势力可能会对创新产生不利影响。进一步地，在不同数据驱动型并购策略下，与国外发达经济体平台并购相比，国内的创新优势较弱；交易类平台表现出强劲的创新势头，而非交易类平台创新动能不足；平台同业并购与跨境并购的创新效应强于跨界并购与境内并购。本文基于双边市场理论，深化了数据要素视角下平台并购影响企业创新的机理与效应研究，可为数字平台并购策略选择、政府创新驱动政策设计与监管机构并购控制提供理论和实践支撑。

【关键字】

数字平台　并购　创新　数据要素　市场势力